みーやんさん
大変お待たせしました。それでは3921ネオジャパンです。よろしくお願いします。
■結論
典型的なストック型かつクラウドシフトが進む安定企業。成長面ではグループウェア市場の飽和が近づいており、Sクラス(20%成長)ではなくAクラス(5%成長)と見るのが無難。評価は3.5。
■基礎情報
GMOクリック証券の分析を使います。
plv_3921_5
bs_3921_3
・その他IR資料など
新規上場時決算書
・グループウェア比較記事

■ポイント
Step1:業績の確認
・2015年11月に上場。売上成長は+10%程度。営業利益率は上昇傾向で2016は約17%まで向上。
→理由は?
・B/Sはキャッシュが溢れている

Step2:事業の確認、ビジネスモデルは?
・中小企業向けグループウェアでサイボウズと双璧をなす。全体ではNo.4に位置する。
・ビジネスモデルは典型的なストック型

Step3:株価の確認
予想PER21.6

■みーやんさんへの質問
5年後の売上・利益のイメージはどれぐらいですか
②最近の営業利益率向上の理由をどう考えますか
③その他、聞きたいことがあればどうぞ