すぽさん投資ぶろぐ

「成長、ビジネスモデル、割安」を軸にした中長期投資ブログ

4.0

企業分析:3474G-FACTORY(4.0)

もぐりさん、お待たせしました。
それでは3474G-FACTORYです。よろしくお願いします。
■結論
「小規模飲食店に向けた、居抜き物件・設備のリース型仲介」というユニークなニーズを掘り当てて成長の入り口に立つ。 ストック型かつまだ小規模のため、2倍あたりまでの成長はあまり心配ないが、参入障壁はそれほど高くなく、他社参入や居抜き物件の枯渇あたりに注意したい。評価は3.5に近い4.0。

続きを読む

企業分析:4666パーク24(4.0)

2017年4月に新規購入した銘柄です。
議論した銘柄ではありません。私の見解としてまとめます。
■結論
駐車場事業No.1で絵に描いたような安定成長を続ける。「集積」が競争優位となるカーシェアリング事業では、タイムス駐車場という強みを活かしながら他社を寄せ付けないペースで拡大し黒字化を果たす。サプライズは期待できないが「5年で2倍」を安定的に狙える銘柄。株価は高めだがカーシェア事業の有望度に期待したい。評価は3.5に近い4.0。

続きを読む

企業分析:3901マークラインズ(4.0)

田舎の司法書士さん
お待たせしました。それでは3901マークラインズです。よろしくお願いします。
■結論
「専門誌と調査会社の中間ぐらいのお手頃情報サービス」という新たな市場を作り、海外を含めて順調に拡大。基本はストック型でプラットフォームも形成しつつあり安定感がある。市場規模もまだまだ小さく成長鈍化のフェーズまでは遠い。ここ数年はSクラス(20%)の高成長が期待できる。リスク面では為替、不況時の一部解約、新規参入などを想定。株価はやや高いが十分購入水準。評価は4.0。

続きを読む

企業分析:6037ファーストロジック(4.0)

アインさん
大変お待たせしました。それでは6037ファーストロジックです。よろしくお願いします。
■結論
個人投資家向け不動産情報サイトという新たなニッチ市場を創造。売り手(不動産業者)のニーズにマッチして急成長しており、件数、単価、新サービスと大きな成長余地が残り、今後もSクラス(20%以上)の成長が期待ができる。
一方買い手(個人投資家)から見ると、物件の質がもの足りなくクローズド(不動産業者との直接的なやりとり)から切り替えるほどの魅力は作れていない。クローズドからオープンに市場をシフトできるかが長期的な重要ポイントとなる。評価は4.0。
続きを読む

企業分析:1716第一カッター興業(4.0)

ゴルキチさん
それでは1716第一カッター興業です。よろしくお願いします。
■結論
高い技術と汚泥処理の一括請負などを強みにする切断・穿孔No.1企業。ここ数年成長が続くが、老朽化修復ニーズによるものと推測でき、継続的な成長が続くのであれば大化けの可能性がある。3.5に近い4.0。続きを読む

企業分析:3908コラボス(4.0)

みーやんさん
それでは3908コラボスです。よろしくお願いします。
■結論

コールセンターシステムにおいて高コストのレガシーシステムから低価格のクラウド型へシフトを促す。クラウドビジネスらしい綺麗なストック型。システムに情報が蓄積されることで乗り換えが難しくなるの特徴的で、安定的な売上成長と利益率改善が進む。新規参入が比較的容易なのが懸念点だが、シェアトップで商品力も高く今のところ心配はない。成長、ビジネスモデル、割安が揃っており個人的にも好みな企業。評価は4.0

続きを読む

企業分析:3138富士山マガジンサービス(4.0)

ジョーカーさん
お待たせしました。それでは3138富士山マガジンサービスです。よろしくお願いします。
■結論
①取次&店頭販売型から定期購読型への「販路転換ニーズ」の先頭に立ち、②マイナー雑誌取り込みを通じた「プラットフォーム&ロングテール」を形成し、③「ストック型」を基盤に無理なく成長を遂げる。
成長余地についても、雑誌の市場規模7,000億円超に対して25億の売上は小規模であることや、日本市場での定期購読率(15%)の向上余地など申し分ない。5年で2倍(15%成長)も無理なペースに見えない。成長、ビジネスモデル、割安の三拍子揃った稀有な株で評価は4.0
最大の欠点は流動性。あまりの流動性の悪さに私は購入を諦めました。続きを読む

企業分析:3910エムケイシステム(4.0)

※下段に少し追記しました

新規購入に合わせての企業分析です。(議論は行っていません) 
■結論
理想的なストック型ビジネスモデルを持ち、電子化の遅れた社労士システム市場でシェアNo.1として成長を遂げる。クラウドへの対応も早く変動費がほとんどかからない構造のため利益率向上も期待できる。「成長・ビジネスモデル・割安」が揃った稀有な株。4.0。続きを読む

企業分析:3347トラスト(4.0)

トルネコさん、大変お待たせしました。
3347トラストです。一緒に議論をお願いします。
■結論
高収益のレンタカー事業が成長を牽引。法人チャネル(保険業など)に強く、稼働率を高めることで業界平均を大きく上回る収益を生み出していると推測される。決定的な情報が無く断定はできないが、ビジネスモデルよりも経営力の会社だろう。景気耐性は「景気の影響を受けるがディフェンシブ」。
株価もBランクで割安。経営力頼みになることだけが懸念点。3.5に近い4.0。

 
続きを読む

企業分析:2480システム・ロケーション(4.0)

ともさん、大変お待たせしました。
2480システム・ロケーションです。一緒に議論をお願いします。
■結論
オークション事業からシステム事業へ事業シフト。システム事業は独占状態かつストック型で高収益企業に変貌中。成長、ビジネスモデル、割安、3つとも持った稀有な企業。ただし短期的には下方修正と、中長期的には競合参入に注意が必要。3.5に近い4.0
続きを読む
サイト内検索(google)
アーカイブ
最新コメント
プロフィール
アクセス(2015/9/3〜)
  • 今日:
  • 昨日:
  • 累計:

  • ライブドアブログ